短期比特币枷锁和缺乏有效需求如何改变历史

来自著名比特币巨头 MicroStrategy 的最新消息是，它最近以约 4. 144 亿美元现金购买了另外 7,002 个比特币，平均单价为 59,187 美元。最新统计显示，MicroStrategy 拥有 121,044 个比特币，当前价值 35.7 亿美元，其平均价格为 29,534 美元/比特币。显然，利润是巨大的，利润翻了一番，并没有得到满足。最新购买的比特币仍处于小幅亏损状态。当然，丰厚的利润也是它敢以现在的价格继续买入的重要原因，反正它的平均成本还是很低的。

这条消息其实让我们想起了一个事实，我们有多久没有听到美国这么大的机构购买比特币的消息了？当然，部分机构可能会转而暗中默默买入，但类似消息比较少见的情况，很可能印证了蓝军近期的一个想法，即比特币短期有效需求不足，导致到空中加油的芯片交换周期延长，虽然不能说完全演变成“慢牛”，但明显比过去想象的牛市节奏要慢。

从比特币相关的筹码来看，长期持币大户的持仓仍在上升，这些购买力基本挡住了太多的下行空间，但毫无疑问这是另一个事实。股票力量不是市场的价格推动者。他们会在市场下跌时低价买入长期囤币，但他们不是典型的“银行家”，他们会推高价格创造市场。严格来说，它们与比特币有关。代币矿工也类似，他们的一些筹码在等待高价，而不是推高价格。他们对比特币的未来充满信心，但基本上是在等别人“抬轿”，而目前抬轿的动力似乎不足，导致比特币在短期内处于一种平台冲击。跌多了又反弹了，涨了一点又跌了。看来短期内上下电是不够的。

需要指出的是，这里使用的一个词是“有效需求”。什么是有效需求？例如，印度声称是世界上最大的大米出口国之一。事实上，该国数亿人正在挨饿。你能说这几亿人没有需求吗？但是，在资本主义世界，它们不能构成有效需求。简单来说，能实现的需求就是有效需求，能承受的需求就是有效需求。大萧条时期，无数美国人在挨饿，但农民却在倾倒牛奶。也是这样，虽然有需求，但并不构成有效需求。

对比特币的有效需求可能需要时间来积累。由于“共识”正在迅速扩大，它可能不需要很长时间才能形成——当它消化剩余的供应时。整体来看，比特币市场的发展可能会逐渐与美国股市类似。短期内，鲜有明显、大幅的持续上涨。时间长了总是垃圾，上升阶段比较短。中期来看，会发现整体上或多或少有起有落，逐渐向上，这样的过程至少在流动性和客户群快速增长的阶段是不可避免的。

从比特币短期有效需求不足的情况来看，可以认为有效需求实际上决定了大多数经济事务的上限，从根本上改变和改变了全球政治经济发展趋势。

回顾国际历史，我们可以发现有效需求决定经济上限，成本结构决定经济下限的规律，两者相互作用推动经济和政治制度的变化各个国家。

我们知道，通过观察现代经济史的发展，我们可以从1929年的大萧条开始。大萧条的原因后来被概括为有效需求不足导致的生产力过剩，说白了，意味着社会上有消费能力的人能买够，买不起的人买不起。有效需求没有增加，但生产力仍在扩大，过剩危机将爆发。如果从国家和全球范围来看，会很荒谬，因为大多数人口实际上需要很多，但无法形成有效需求。这显然是一个结构性问题。转化为有效需求。

没有革命，改善的效果总是有限的，所以大萧条危机从未真正结束。解决危机的最后一件事是第二次世界大战。战争摧毁了欧洲的生产力，生产能力下降，电气技术革命又来了，有效需求与产能供应重新匹配政府对空中比特币 新闻，导致资本主义又一个黄金时代。

当时欧美的经济指导思想是凯恩斯主义。从历史的角度看，凯恩斯主义不能代替结构性改革。它只是通过扩大政府支出来扩大一定范围内的有效需求，就像小麦一样。原来的吃法是用面粉烤干饼干。改良的吃法是做馒头。吸水后，看起来比干蛋糕重很多。虽然营养没有增加很多，但很容易让人有饱腹感。还有一个更大的代价，就是政府支出的扩大导致政府债务的快速增加。

但为了与苏联社会主义抗衡，凯恩斯主义在二战后并未退潮，而是将重点转向社会福利，以赢得人心。大工业时代，工人是最有组织的，不讨好工人，会不会被苏联洗脑？因此，即使在负债累累的情况下，也必须保持高福利和高工资。这其实是通过债务强行维持的高有效需求，所以在1970年代和1980年代会出现滞胀——黄金时代的结束，但为了与苏联竞争而强行维持，好在资本主义终于等到了弱化苏联。

1980年代，苏联开始衰落，美国和欧洲受不了，于是发生了以里根和撒切尔为代表的所谓供给革命。这是资本家利益的回归。例如，里根曾经获得了一份价值百万美元的合同，但当时被凯恩斯主义的美国国税局征税 90%。可悲的是，他从此成为最坚定的反凯恩斯主义者。此后美国工人阶级的所谓收入中位数一直没有增长，此后各种物价上涨了多少？难怪美国的中产阶级已经从超过 80% 下降到现在的不到 49%。

随着苏联的垮台，这种逆转更加势不可挡。资本家的主要手段是两招。首先是去工业化，有组织的工人分散到无组织的服务行业，从而降低了底层形成威胁性反对派的可能性。二是金融资本主义取代产业资本主义，因为对产业资本的掠夺（主要手段是战争）基本上是靠核威慑来终结的，所以掠夺的替代手段就是金融资本主义，通过金融手段掠夺来降低成本结构政府对空中比特币 新闻，变相增强了有效需求。从此，货币成为最重要的武器。

读者可以从有效需求的角度推测当前美国主导的国际政治经济格局。限于篇幅，不再赘述。关键是，每个国家、每个势力的各种政策行为，往往都是为了改变或增加有效需求。这种集中的“有所作为”的行为有时会带来好处，有时却是坏事。当然，反过来，像比特币这样的去中心化货币基本上是平躺着，等待时间的奇迹。

以上是作者对比特币的短期有效需求如何改变历史上有效需求不足的历史的一些思考。一家之言，仅供参考。