比特币三分之二仅小幅反弹，为何行情下跌惨淡？

这让人想起矿机龙头比特大陆，最近因为内控而备受关注。如果这一轮比特币价格继续上涨，对于上市屡屡受挫的比特大陆来说，会是一件好事吗？

据区块链浏览器BTC.com消息，北京时间5月12日3时23分43秒，比特币区块链网络63万级区块被挖出，主播为蚂蚁矿池。

在这个高度，比特币区块奖励从 12.5 BTC 减少到 6.25 BTC。到目前为止，第三次比特币奖励减半如期进行。

截至北京时间5月12日17:30，比特币交易价格为8771.16美元，24小时涨幅3.36%。虽然告别了减半前不涨反跌的意外行情，出现了小幅反弹，但与前两次减半后的狂涨相比，这次比特币的市场反应显然有些反常。

21世纪经济报道记者了解到，比特币奖励每四年减半，对于币圈来说就像是奥运会开幕式的狂欢庆典，大家都很期待。

减半前夕，从比特币投资交流群不难发现，不少投资者熬夜等待减半的时刻。机构投资者也不甘落后，各种减半活动的海报占据了朋友圈。而这次减半似乎又让比特币成功出圈了。

三减半的前世今生

“减半”是比特币独有的发行机制。根据比特币创造者中本聪在 2008 年底发布的比特币白皮书，这种机制是在比特币诞生时设计的。

根据白皮书的概念，比特币总数为2100万。为了刺激挖矿，初始挖矿的每个区块将奖励50个比特币（比特币网络可以动态调整难度并控制其在10分钟左右产生一个区块）。每挖出 210,000 个区块（约 4 年），奖励就会减半。

根据区块链浏览器 BTC.com 的信息，2009 年 1 月 9 日，历史上第一个区块高度为 1 的比特币区块被挖出，当时的奖励是 50 个比特币。

2012年11月28日，区块高度为210,000的比特币区块被挖出，比特币开始第一次奖励减半。从 21 万及以后的高度，比特币网络区块奖励从 50 块减少到 25 块。2016年7月10日，区块高度为42万的比特币区块被挖出，比特币开始第二次减半奖励。从 42 万及以后的高度，比特币网络区块奖励从 25 减少到 12.5 块。

到 2020 年 5 月 12 日凌晨，将开启比特币网络第三次奖励减半。根据虚拟货币数据网的数据，截至本次减半，比特币累计挖出2100万枚，超过1824万枚，可见大部分已被挖出。按照这个机制，大约 121 年后，也就是 2140 年，将挖出 2100 万比特币。

由于总量不变，因此奖励减半，这意味着投入市场的比特币更少，这进一步增加了比特币的稀缺性。过去，比特币的前两次减半导致比特币价格暴涨。

造福矿机圈？

比特币减半直接影响比特币矿工。根据过去的数据，矿工在将钱投入比特币挖矿设备、设施扩建和电费后，通常要花 18 个月才能实现收支平衡。

比特币减半将直接影响他们的收益，但在市场看来，它也给矿工圈带来了新的机遇。

中国通信行业协会区块链专委会副主任余佳宁在接受21世纪经济报道记者采访时表示，短期来看，比特币减半的直接影响是“挖矿”收入减半，部分能源消耗高的旧矿机和非专业矿场将被淘汰。比特币挖矿行业将迈向专业化、精细化、高效化运营的新阶段，这将是一个“去产能”和“提质增效”的过程。

他进一步指出，从前两次减产的经验来看，减产后整个比特币网络的算力将大幅下降。但是，比特币挖矿网络有一个自我调整机制，根据“挖矿”算力的变化来调整难度系数，从而达到新的平衡。随着低能耗新型矿机的广泛上市，整个网络的算力也将在几个月内恢复增长。

减产后形成的矿机更新换代浪潮，将是矿机厂商的重要增长机会。但由于矿工们将更加关注矿机的能耗和故障率，对矿机厂商的品质管控和产能在下一时期会有更高的要求，减产将重塑矿机市场格局在某种程度上。.

这让人想起矿机龙头比特大陆2016比特币减半时间，最近因为内控而备受关注。如果这一轮比特币价格继续上涨，对于上市屡屡受挫的比特大陆来说，会是一件好事吗？

对此，资深区块链研究专家分析21世纪经济报道记者称，新一代矿机19nm已经问世，老款S9正在淘汰，这对矿机厂商来说是利好，但比特大陆最大? 受益人目前不确定。

为什么比特币减半市场惨淡？

与前两次不同的是，虽然第三次比特币减半带来了两个月的暴涨，但就在减半前两天，却出现了半小时暴跌 1000 美元的事件。减半后仅小幅反弹，超出不少投资者的预期。

于佳宁表示，由于比特币产量减半是确定性事件，完全可以预料，因此短期影响已经提前体现在比特币价格上。但值得注意的是，挖矿成本并不是决定比特币市场价格的核心因素，市场供需关系的变化主要影响市场走势。因此，减半后价格没有立即上涨也是正常的。

他进一步指出，在宏观资产类别中，比特币仍然是市值相对较小、市值相对较小的另类资产。它是一种波动性相对较高的“虚拟商品”。使用，在一定程度上放大了风险。

前述资深区块链研究专家表示，与前两次减半不同，当前比特币市场交易人群和交易方式发生了很大变化。过去，主要的交易群体是矿工。现在，比特币交易人群更加多元化，矿工交易占比下降，矿工对比特币价格的影响也减弱了很多。再加上合约市场的兴起和期货等交易形式的日益普及，这些衍生品交易量占比的提升也对价格形成机制起到了重要作用。因为比特币市场与其他金融市场的表现有很强的相关性，以及近期疫情对全球金融市场流动性的影响，

在 Carrian 看来，虽然目前存在短期波动，但从长期来看，比特币产量减半将对未来两到三年的市场价格走势产生持久影响。减产减少了比特币的新增供应2016比特币减半时间，进入了更加稀缺的阶段，这种稀缺的长期影响更大。比特币也是各种数字资产的“一般等价物”。从长远来看，随着区块链技术应用的加速，“数字资产化”和“资产数字化”的进程加快，数字资产在全球范围内越来越普及。因此，这种供需变化将在未来两到三年内逐渐显现。

不过他也提醒，即使有长期趋势，价格波动也将维持在高位。投资者应充分认识市场风险，时刻注意控制风险，尤其是在使用杠杆和衍生品方面。