独家 | 揭秘硅谷“万币侯”和他的顶级量化交易团队

在硅谷的一座山顶豪宅里，就有这么一只低调神秘的基金。 团队20人，博士占一半以上。来自1000个比特币。

“我是中国最老的比特币玩家之一，我也可能是全球最大的数字货币二级市场量化基金。” 在与BABI财经对话的开场白中，神秘基金交易终端创始人孟瑶说：介绍一下自己。

拉黑、砸盘、内幕交易、散播假消息……在币圈，庄家为了割韭菜，使出浑身解数。 可在孟瑶眼里，这些钱不过是“三五元”的小钱，他一点都不喜欢。

“我2011年开始挖比特币，做矿机池，早已脱离财富，现在只能兴奋地定义（明确，定义）整个行业，留名史册。” 交易终端创始人孟瑶在美国纽约凌晨通过电话告诉BABI财经。 他的语气中充满了得意和兴奋，一点睡意都没有。

上面的话看似有些“狂妄”，但为人低调的孟瑶介绍时并没有夸张。 他2011年开始挖矿，入行时间甚至早于从“车库咖啡帮”走出来的老毛、赵东、伊丽华等人。 进入全球算力前20仅用了2年时间。 2014年，他发现数字货币的量化收益远超挖矿，于是开始收集和积累L2数据。 2014年到2016年，仅靠“简单易用”的搬砖策略和跨交易所套利，一年的收益可达数十倍。

随着加密数字货币的概念逐渐被世界所接受，梦瑶2014年创办的量化团队Trade Terminal也从一个小作坊变成了名医云集的多策略量化基金。

孟瑶（右五）与部分团队成员

博士团队挑战数字货币量化交易

2016年后，各种山寨币与比特币齐飞，加密货币总市值从110亿美元飙升至最高8000多亿美元，这让加密数字对冲基金的存在变得有价值，但由于行情刚刚形成，现阶段资金水平也参差不齐。 大家很容易在牛市觉得自己是巴菲特，在熊市就把责任推给市场。

Trade Terminal采用量化交易策略，其性质类似于传统交易者根据个人经验“持有双向箔纸”进行“降维攻击”，不太关心行情是牛市还是熊市.

量化策略的市场竞争非常激烈，市场风格转换、新玩家入局等，随时可能让交易者辛辛苦苦制定的策略失效。

因此，贸易终端现阶段最重要的是招募和培养更多的顶尖人才。 据介绍，该团队目前有近20人，其中一半以上拥有博士学位。 他们毕业于哈佛大学、斯坦福大学、麻省理工学院、中国科学技术大学、哥伦比亚大学等。来自谷歌、英特尔、甲骨文、宏利、阿里、百度、波士顿咨询等公司。

与比特币交朋友，因为房子没有暖气

撇开贸易码头星光熠熠的团队不谈，1989年出生的孟瑶连大学都没毕业。

但比起很多大学没毕业的网红，他还没出生就达到了他所谓的“财富自由”阶段，而让他走上财富自由轨道的恰恰是赶上了比特币大爆发的“Compo” . ”。

2010年，姚梦被父母送到美国学习计算机专业。 不过，一向喜欢和中国各种小企业打交道的他，来到美国后还是坐立不安。 虽然他曾在一些科技公司实习过，但他并没有坚持到成为正式员工。 期间进入币圈也是“意外”。

“我接触比特币是因为冬天很冷，房东又不修暖气。当时我在做科学计算寻找外星人，但我没有为此付钱，”孟瑶回忆道，但圈内当年搞这种分布式计算的，不过都是牛人。 终于在圈内人的介绍下，在2011年认识了“能赚钱取暖”的比特币。

“看完比特币的白皮书，我坚信自由主义和明确确定的权利是世界上最强大的力量，”孟瑶说。 .

1元风险，5元收益

早前接受Odaily星球日报采访时，孟瑶描述，在“牛市”期间，交易终端实现了BTC年化收益超过市场50%，同时保持5的夏普比率，即每1元的波动风险它承担，您可以获得5元的利润。 相比之下，Eurekahedge计算的CTA战略基金的综合夏普比率只能勉强超过1。

交易终端战略容量目前在20,000 BTC级别，资产管理规模短期可扩展至50,000-60,000 BTC。 以下三个方面是实现这一数据的关键：

1.数据。 2014年开始，团队为交易所定制API，获取了部分交易所的L3数据。 内部数据将比 CoinMarketCap 等公共网站更精细。 交易终端每天从近50个交易所抓取100G数据，清洗平滑，作为源数据放入冷存储设备，然后进入处理层，形成一个更规则的数据库。

2.战略。 早期常用的搬砖策略和期限套利已经不再是Trade Terminal的重点。 现在一个由6位博士组成的策略团队会结合数字货币市场原有的特点，发明一些技术指标（类似于传统金融市场的MACD）。 生成的近30种策略包括中心化和分布式策略，其中一些策略在不同的交易所产生收益。

3. 执行。 Trade Terminal实现的策略不仅是移植的初级策略，还会根据各个交易所的特点和进度调整和增加策略，并通过真实的考验。 比如滑点（下单点和成交点）的控制等很多细节就足以拉开差距。

分散在五十个交易所的数十种策略

此外，据孟瑶介绍btc换算，交易终端策略还在开发中，部分策略针对“非常窄”的品种和交易机会，都是在大量研究的基础上独创的。

目前，交易终端系统会自动检测机会最多的交易对，重点关注排名前50的交易所币种和ERC20币种。 考虑到风险和流动性，Trade Terminal已将策略和资金分配给近50家交易所，而不是“押宝”在一家交易所。

“资金多元化有助于我们减少交易时的滑点，否则我们可能会因为交易量太大而增加交易所的成本，”孟瑶还告诉BABI财经，“MT.Gox当时是最大的吧？百分之八十比特币在那里交易，但一夜之间崩盘，我当时损失了2000个比特币，然后我非常小心地分散了我的资产。”

到今年，数字货币的市值徘徊在约4000亿至8000亿美元之间，仍不及苹果股票的市值。 从这个角度来看，市场还处于起步阶段，还有很大的成长空间。 “如果数字货币真的可以作为颠覆性技术普及的话。” 孟瑶说道。

投资门槛：1000BTC锁定一年

根据 cryptofundresearch.com 截至今年上半年的统计数据，目前绝大多数加密投资基金规模较小，一半的资产管理规模（AUM）低于 1000 万美元。 资产超过 1 亿美元的加密基金包括 MetaStable Capital、Galaxy Digital Assets、Arrington XRP、Polychain Capital 和 The Logos Fund。

孟瑶形容贸易终端的资产管理规模“已经达到数万个BTC”，换算成美元接近1亿美元。

但投资Trade Terminal的门槛相当高，达到1000个BTC（或等值的ETH，约合800万美元），而且至少要锁仓一年。

早期，一些拥有数百个BTC的个人客户也会以“团”的形式一起投资。 孟瑶表示，“交易终端今年夏天将向基金中基金和大客户开放额度，并可能在5000比特币级别形成战略合作。”

“我们不希望散户投资者参与，这就是我们保持低调的原因。” 孟瑶告诉巴比财经，“我们没有时间向大家解释涨跌，当市场出现波动时，我们希望做一个医生去解决问题，而不是做客服接电话。”

发币？不存在

交易终端根据投资金额收取固定的管理费，对跑赢市场的超额收益收取一定的利差。 这更像是传统的对冲基金而不是币圈。

Trade Terminal会考虑像币圈玩家一样发币吗？ 对于这个问题，孟瑶在电话里差点笑出声来，“当然不是，我们不缺钱，也不看重ICO的钱，我们要的是富达和贝莱德的钱。曾经ICO意味着告别这些大机构。”

孟尧表示，富达和贝莱德代表着华尔街庞大的“正规军”（比如ETF基金、养老基金等）。 这是一群规模达数十万亿的庞大老钱。 尚未录取。 一旦他们调整仓位btc换算，将带动数字货币市场呈指数级增长。

“你想想看，光是黑石就接近6万亿美元，他们未来会把资产多元化，假设千分之一配置数字资产，市场估值也会大幅提升。”

另外，一旦ICO成功，员工的心态容易浮躁。 孟尧说，他见过大量区块链公司的员工，平均工作时间只有2到3个月。 “这能达到什么目的？”。

白皮书？不再看

在区块链的世界里，“分布式记账”、“分片网络”、“智能合约”等新兴名词层出不穷。 但在炒家眼里，这些都是浮云，如何从中赚钱才是王道。 甚至有国内币圈大佬直言，区块链最大的应用就是炒币。

孟瑶无疑是“炒币”高手。 他不像Roger Ver那样是狂热的数字货币信徒。 对于如何看待市场未来走势，从业七年的他，回答一下子变得严肃起来。

“我不投票给 ICO，我也不真正阅读白皮书。” 孟瑶的回答和大多数币圈人不一样。 事实上，币已经死了，和当时市场的火热相比，我们看看今天被推上天的一些币，有什么区别。”

“那么十几页的白皮书能看出什么？但都是一样的。” 在他看来，去中心化项目开发应用价值并没有那么快。

在他看来，当前市场还存在大量泡沫。 自从1929年的美国、1965年的香港、2012年政府控制下的希腊都发生了大规模挤兑，数字货币市场也会发生类似的事情。

“一旦出现挤兑，市场又会重新洗牌，别说项目了，估计90%的交易所都要关门了。” 孟瑶认为，市场反复出现几波泡沫并不奇怪。

在孟尧看来，币市的涨跌多半是受散户情绪控制，因为大型机构的长线资金还没有入场。 而市场情绪几乎是无法预测的，所以他从不靠预测趋势赚钱。 他擅长的是市场微观结构带来的交易机会。

不过，这不是孟瑶现在最关心的。 “我们还是希望能建立数字资产管理行业的规则，赚钱已经不再令人兴奋，如果数字货币革命能够成功，我希望能做点什么，在这段历史上留名。” 这才是让我兴奋的地方。”孟瑶说道。

汇集华尔街传统巨头，制定规则

上周（7月27日），梦瑶的交易终端刚刚在纽约举办了虚拟货币二级市场与传统华尔街对冲基金的闭门研讨会。 华尔街知名机构众多，包括贝莱德（6.3万亿美元资产管理）、桥水（1600亿美元资产管理）、文艺复兴（840亿美元资产管理）、二西格玛（51亿美元的资产管理），以及 Coinbase、Circle 和 Coindesk，币圈也包括核心金融数据提供商 Bloomberg 等。

会议内容还在整理中，但孟瑶向BABI财经总结了参会人员的总体看法：“大家对数字货币很感兴趣，很多钱想进，但进不去，Wall Street是一个Legitimacy（合法的）性质），数字货币市场的很多基本框架还没有形成。”

对此，Trade Terminal此前开发的透明数字货币交易记录系统派上了用场。 “如果老钱要进入这个市场，他们必须拥有一些他们最看重的基础设施，包括受当局监管的托管服务、KYC、审计等。” 然而，很难将这些传统市场中成熟的系统直接应用到数字货币量化中。

因此，交易终端从资金真实业绩的透明化和资金账户的安全保管着手，确保投资、融资、管理、退出过程的公开透明，着力塑造行业规则。

“美国证券交易委员会（SEC）是民间组织，不是立法机构。按照美国的传统，先有市场形成大家的默认规则，大家遵守一个规则，然后再去监管。那么这个行业就是这样的， ”孟瑶认为，现在是时候塑造数字资产管理行业的早期规则，参与规则的制定，成为万亿老钱入场的代理人。 这是孟瑶除了炒作之外，还想做的事情。