揭开比特币期货交易神秘“面纱”，操作细节一目​​了然

芝加哥期权交易所 (CBOE) 将于本周日（12 月 10 日）下午 6 点推出比特币期货交易。 ET 的股票代码为 XBT。

由于对此有很多兴趣，让我们尝试简要了解它的工作原理。

它是如何工作的？

CBOE 将连续 3 个月上市。也就是说，可能是一月、二月和三月。它们在每月第三个星期五（12 月 15 日）前两个工作日到期。

最初的价格是多少？合同的大小是多少？

每份合约都是一个比特币。做市商将设置每个月的初始价格，然后开始交易。 1 月份的价格可能接近基础现金价格。最低价格范围为每份合约 10 美元。合约以现金交易和结算比特币期货是什么时候推出的，即以美元结算，而不是比特币。

价格是如何确定的？

比特币交易平台有很多，CBOE 使用 Gemini Trust Co.，这是一家成立于 2014 年的交易所和信托公司，允许客户购买、出售和存储比特币等数字资产。关于如何“准确”反映比特币价格存在争议。例如，芝加哥商品交易所（CME）目前使用的比特币参考汇率是四个不同交易所的价格之和。 CME 的比特币期货将于 12 月 18 日开始交易。

交易费用是多少？

CBOE 将于今年 12 月免除所有 XBT 期货交易费用。之后，基本费用定为每份合约 1 美元。

保证金率是多少？

目前，CBOE 和 CME 的保证金率分别为 40% 和 35%。 （注：CBOE 最近将保证金率从 30% 提高到 40%）。例如，如果比特币的交易价格为 15,000 美元，那么您购买合约的保证金为 4,500 美元（15,000 美元的 30%）。

交易时间？

一周中几乎每天 24 小时都可以进行交易。正常营业时间为周一至周五美国东部时间上午 9:30 至下午 4:15，但延长交易时间为美国东部时间周日下午 6 点至周一上午 9:30，然后周二至周五下午 4:30 至次日上午 9:30。

如何在芝加哥期权交易所交易比特币期货？

首先联系您的股票经纪人。证券经纪人对是否允许其客户交易比特币期货持有不同的立场也就不足为奇了。富达目前不打算允许其客户交易期货合约。盈透证券允许交易，但保证金要求更高，为 50%。嘉信理财表示正在评估客户对比特币的兴趣，包括他们对风险的熟悉程度。 TD Ameritrade的一位发言人告诉外媒，只有在成交量、持仓量和市场达到阈值时才允许交易。

一些通常为大宗经纪商服务的大型公司表示，他们最初不会为客户提供比特币期货交易服务，包括摩根大通、美银美林和花旗集团。美国最大的期货经纪商高盛（Goldman Sachs）将只向特定客户提供比特币期货交易权限。

如果经纪人不允许你交易比特币期货，还有其他选择吗？

您可以在 RJ O'Brien 等期货经纪商处开设一个单独的期货账户。

是否有价格限制或暂停交易？

没有价格限制，但在某些情况下交易会暂停两分钟。例如，如果价格比前一天的价格上涨或下跌 10%，则会有两分钟的停顿。如果上涨或下跌 20%，交易将暂停 5 分钟。比特币现货市场不会暂停。

期货会减少还是增加比特币的波动性？

没有人知道。很大程度上取决于合约本身的流动性，而这又取决于参与者的数量以及允许多少家公司交易比特币期货。

Brian Kelly Capital Management 的 Brian Kelly 表示：“从历史上看，期货合约的推出有助于降低标的资产的波动性。但在短期内，由于卖家不多，波动性可能会加剧。”

我可以做空期货合约吗？

是的。例如，假设出价为 15,000 美元，您可以立即参与并卖出（保证金要求仍为 30%）。你现在以 15,000 美元的价格做空比特币合约。如果达到 16,000 美元，您可能会损失 1,000 美元，此时您可能会被迫提高保证金。如果达到 14,000 美元，则潜在利润为 1,000 美元。您可以随时平仓，或等待到期自动现金结算。

谁是做市商？

目前还没有官方公布做市商是谁，但是会涉及到一些知名的大公司，比如 DRW 和 Virtu Financial。

谁是卖家？

卖家包括比特币矿工和对冲者，或出售期货以赚取差价的比特币持有者。也可能有机构交易者，因为他们以现金交易和结算比特币期货是什么时候推出的，不需要持有比特币。

比特币期货合约不一定会导致大众接受比特币，但这只是一个开始。并且预计加密货币市场将会有一个监管体系。最重要的是，它使整个加密货币更加公开。