比特币数据科学（第 1 部分）：囤积狂潮

本文是物理学家和连续创业者 Dhruv Bansal 撰写的比特币数据科学三部曲中的第一篇。

5 年）稳定增长表明比特币没有交易，在反弹之间空转。 这两种模式之间的相互作用说明了比特币投资者在市场周期中的行为。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"传统资产类别无法制作上述图表。 只有比特币和其他公共链在整个历史过程中都一丝不苟地追踪这些数据。 这使得能够对大规模市场行为进行事后分析。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"简介：货币囤积","27:\"14\"|8:1"], [ 20,"\n\n"],[20,"比特币价格每次反弹后的一个普遍模式就是我们所说的“囤货潮”。 当大量的比特币交易走向并突破局部高点时，就会出现一波囤币潮，成为最新的BTC（1天-1周），然后随着新主人慢慢变老到更晚的每一天囤币。 带子。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"每个年龄段从反弹中逐渐突然变得更饱满（更高），使得囤积波在视觉上展现图表作为嵌套曲线的模式。 下图描绘了一些最大的囤积浪潮。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,{"图库":"https://uploader.shimo.im/f/g0NQBdYj27AmiHrJ.png!缩略图"},"29:0|30:0|3:\"1522\"|4:\"auto\"|crop:\"\"|frame:\"none\"|ori-height:\"1000 \"|ori-width:\"1522\""],[20,"\n"],[20,"UTXO年龄分布标注图。

我们标记了当地的价格峰值。 白色实线描绘了“囤积”——最近比特币在每个后续条带中老化的一种模式，表明它的新主人正在囤积。 仅跟踪了三个最大的囤积波——还有许多较小的囤积波。 ","27:\"10\""],[20,"\n","7:1"],[20,"\n"],[20,"囤币简史"," 27:\"14\"|8:1"],[20,"\n"],[20,"Genesis Hoard: 2009 年 1 月-2011 年 6 月 (0 USD-33 USD)", "27:\"14 \"|8:1"],[20,"\n"],[20,{"图库":"https://uploader.shimo.im/f/vd4RD5QLsroPPxL1.png!缩略图"},"29: 0|30:0|3:\"1526\"|4:\"自动\"|裁剪：\"\"|帧：\"无\"|ori-height:\"1012 \"|ori-width :\"1526\""],[20,"\n"],[20,,"比特币UTXO年龄分布缩小到覆盖“创世囤积”的时间跨度——比特币史上第一次囤积浪潮。 ","27:\"10\""],[20,"\n","7:1"],[20,"\n"],[20,"囤货第一波——"创世纪囤货" - 不是由价格上涨引起的，因为比特币当时没有价格。

相反，它是由中本聪和其他最初获得比特币的第一批矿工造成的。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"在比特币历史的第一年，社区规模非常小，交易量非常低，并且没有交易 既定的 USD/BTC 价格。 由于这些原因，2009 年开采的硬币通常不包括在交易中。 他们无所事事，逐渐积累到后来的年龄段。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,,"因此一旦从创世块开始经过了足够长的时间，各个彩色年龄段就会突然出现在图表 (例如，绿色的 12-18 个月年龄条恰好出现在创世块之后的 12 个月）。 年龄段增长了一段时间，但随着所有现有比特币进入下一个阶段，年龄段开始缩小。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"因为当时没有卖比特币的地方，Genesis囤积是当时最明显的囤积浪潮图一：早期矿工别无选择，只能持有比特币乘风破浪。 后来的囤币潮更是泡沫，因为持有者可以随时提现为法币。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"这种模式的第一次转账是在2010年年中，进入2011年。第一个比特币交易所（包括Mt. Gox）于 2010 年上线。

Bitstamp、Kraken、Coinbase 都是在 2011 年推出的。超过 12 个月的硬币部分在 2010 年 6 月首次停止增长。这是持有者第一次可以在线交易比特币。 直到 2011 年 2 月，比特币的价格才达到 1 美元，但早期的矿工可能拥有数千个 BTC。 为什么不赚点小钱呢？ ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"截至2011年4月23日，当比特币达到1美元时比特币有多少持币地址，中本聪离开了比特币货币。 据估计，中本聪持有约 100 万个比特币，因此他/她/他们/此时已经是百万富翁了。 也许这就足够了？ ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"我已经开始做其他事情了。 — 中本聪，2011 年 4 月 23 日（1 BTC = 1 美元）。 ","0:\"%23494949\"|27:\"12\""],[20,"\n","blockquote:true"],[20,"\n"],[20,"多么随机的混蛋。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"2011年币种：2011年6月-2013年12月（$33-$1,000）","27:\"14 \"|8:1"],[20,"\n\n"],[20,{"gallery":"https://uploader.shimo.im/f/NKdNqpdIaSE6t2fJ.png!thumbnail"}," 29:0|30:0|3:\"1524\"|4:\"自动\"|裁剪：\"\"|帧：\"无\"|ori-高度：\"1012\"|ori -width:\"1524\""],[20,"\n"],[20,"比特币UTXO年龄分布扩大到覆盖“2011年囤币”的时间跨度——这是2011年的第二次主要囤币潮比特币的历史。

","27:\"10\""],[20,"\n","7:1"],[20,"\n"],[20,"2011年6月以来，比特币 比特币的价格经历了第一次重大崩盘，从 2011 年 11 月的 33 美元一路下跌至 2-3 美元。 硬币花了将近两年的时间才恢复——2013 年 4 月，它升至 198 美元。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"2011年6月反弹见顶33美元时，卖出的都是早期矿工。 没有其他人可以真正让 BTC 出售。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,,"但是这次涨到198美元是不一样的。 收缩率最高的年龄段在 12 个月到 24 个月之间。 这些可能是第一波投资者（而非矿工）抛售以实现收益的浪潮。 这些投资者在 33 美元的价格反弹附近收购了比特币。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"比特币从2013年4月的198美元跌至2013年7月的69美元，没想到却在2013年12月飙升至10000美元以上. 在新一波情绪高涨之前，恐慌性抛售的时间不多了。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"这是新闻报道中的第一次大反弹。

许多主要的交易所，如 Bitstamp、Kraken 和 Coinbase——更不用说 Mt. Gox——已经存在了几年，并且已经足够成熟，可以首次满足大量需求。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"在反弹至 1,000 美元后，过去 12 个月已花费超过 60% 的 BTC。 这是 BTC 货币供应历史上最“最近”的时刻——比特币最后一次使用的最低平均时刻。 谁卖了？ 同样，在过去 2-3 年（通过 33 美元的峰值和 198 美元的峰值）购买的投资者。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"大囤货：2013年12月-2017年12月（$1000-$19000）", "27:\"14\ "|8:1"],[20,"\n\n"],[20,{"图库":"https://uploader.shimo.im/f/EcNCG9mYweQGpVTi.png !thumbnail"},"29 :0|30:0|3:\"1528\"|4:\"自动\"|裁剪:\"\"|帧:\"无\"|ori-height:\"1000\"|ori- width:\"1528\""],[20,"\n"],[20,"比特币UTXO年龄分布扩大，覆盖“2014年大囤积”的时间跨度——这是第三次大囤积浪潮在比特币的历史上。

","27:\"10\""],[20,"\n","7:1"],[20,"\n"],[20,"啊，比特币漫长的冬天。 2013年12月崩盘后，时隔3年多，比特币在2017年2月再次达到1000美元。","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"但是2017 年 12 月末涨至 19,000 美元的情况确实非常壮观。 有更多的主流新闻报道和更多的新投资者，包括一些非常“传统”的机构和基金。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"随着 2017 年 2 月价格超过 1,000 美元，近 60% 的比特币诞生时间超过 12 个月。 一年后，在 19,000 美元的峰值之后，只有 40% 的比特币超过 12 个月。 2017 年，20% 的比特币多年来首次进行交易。 为什么？ 我们看到三个独立且相关的原因。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"捕获收入","27:\"14\"|8:1"],[20, "\n\n"],[20,"2017 年的一些交易量是关于捕获收益的。 卖家是持有比特币 12 个月或更长时间的投资者，特别强调持有 2-5 年的投资者。 15%的比特币在这次涨势中完全退出了这些年龄段，重新变得年轻。

当比特币在 2017 年 2 月再次突破 1,000 美元时，抛售几乎立即开始。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"ICOs","27:\"14\"|8:1"],[20," \n\n"],[20," 但这一时期也对应于以太坊、ERC20 代币和 ICO 的增长。 许多 ICO 接受比特币，许多比特币持有者将比特币投资于 ICO 视为获取以太坊生态系统快速增长价值的一种方式，因为比特币尚未出现类似的增长。 那么，在经历了多年的比特币寒冬之后，也许 ICO 热潮正在迫使比特币持有者投入以太坊和 ERC20 的温暖怀抱？ ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"比特币现金和隔离见证","27:\"14\"|8:1"] , [20,"\n\n"],[20,{"图库":"https://uploader.shimo.im/f/qQWlhcGzaG4WvYdm.png!thumbnail"},"29:0|30:0| 3:\"1518\"|4:\"auto\"|crop:\"\"|frame:\"none\"|ori-height:\"1000\"|ori-width:\"1518\" "],[20,"\n"],[20,"比特币 UTXO 年龄分布放大，涵盖了比特币现金硬分叉（8 月 1 日）和 SegWit 部署（8 月 21 日）之间的时间跨度。

","27:\"10\""],[20,"\n","7:1"],[20,"\n"],[20,"最后一个因子是2017年8月1日的2017 年 8 月 21 日比特币/比特币现金硬分叉，随后于 2017 年 8 月 21 日升级到隔离见证（在比特币方面）。 这两起事件都导致比特币数年来首次大量交易，因为持有者在分叉两侧认领比特币并将比特币转移到新的隔离见证地址。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"数据清楚地表明了这一事件的重要性。 2017 年 8 月，25% 的比特币使用时间不到一个月。 这相当于近 400 万个比特币，在当时价值 170 亿美元。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"下一个硬币囤积：从 2017 年 12 月开始（19000 美元—？）","27:\ "14 \"|8:1"],[20,"\n"],[20,"今天，在经历了 2017 年的上涨和 2018 年的下跌之后，超过 12 个月的比特币所占比例已降至仅 40%，这使得最近的平均比特币年龄几乎与上次反弹至 1,000 美元后的年龄相同。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"每次大反弹之后，都会出现大量囤币。 数据显示，新一代代币持有者进入市场进行长期持有。

自 2018 年 1 月以来，6-12 个月大的比特币交易量翻了一番，从 7.76% 的低点增加到 14.63%。 ","27:\"12\""],[20,"\n\n"],[20,"在未来的岁月里，请密切注意这一新的硬币囤积浪潮，这将非常有趣的。 打破浪潮并出现新的盈利周期需要多少价格？ 在周期再次开始之前比特币有多少持币地址，比特币的平均年龄是多少？ 下一批囤积者会有多少人？ ","27:\"12\""]]"Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;">Dhruv Bansal

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