四只以太坊ETF近况速览，灰度ETHE溢价回归正值

随着零点的敲响，加密货币的2021年上半年落下了帷幕。 今年上半年，排名前二的加密资产分别实现了 18.81% 和 185.75% 的年初至今涨幅。

说到上半年，除了各大机构纷纷宣布配置比特币、以太坊等加密资产外，还有一个比较大的事件就是全球首只比特币ETF在加拿大成功上市。 无独有偶，不少分析人士认为，下半年最重要的可能也是ETF，即美国在拒绝比特币后，有望在下半年批准其在美国上市ETF连续八年。

一文看懂全球比特币ETF现状，SEC的“拖后腿战术”何时到期？ 》中提到，还有3个比较重要的比特币ETF申请将在2021年12月结束前到期。届时SEC将无法延长延期，必须给出批准或否决的明确结论，即也很大程度上影响了市场是否会在 2021 年看到美国通过比特币 ETF。

事实上，在市场关注比特币ETF的同时，以太坊ETF也在快速发展。 就在全球首只比特币ETF在多伦多证券交易所成功上市两个月后，加拿大证券监管机构一次性批准了三只以太坊ETF。 OKLink数据显示，截至发稿，目前全球共有12只以太坊ETF或其他以太坊证券产品，共持有138.94万枚以太币，价值约30.86亿美元。

有言论指出，比特币ETF的获批直接带动了以太坊ETF的获批。 因此，如果 SEC 批准比特币 ETF，那么以太坊 ETF 将极有可能很快推出。 这就是为什么几家公司正在等待 SEC 批准比特币 ETF。 ETF公司还申请了以太坊ETF。 此外，Grayscale Ethereum Trust 在经历了持续 25 天的负溢价后重新上线。

加拿大以太坊ETF齐上市，总市值超4.5亿美元

2月18日，全球首只比特币ETF在加拿大多伦多证券交易所正式挂牌上市。 Purpose Investments 是第一家获准推出比特币 ETF 的投资公司。 彭博新闻社的 ETF 专家 James Seyffart 表示，它获得了巨大的优势。

而仅仅两个月后的 4 月 17 日，加拿大监管机构同时批准了三只以太坊 ETF，即 Purpose Investments 的以太坊 ETF（ETHH）、Evolve Capital Group 的以太坊 ETF（ETHR）和 CI Global Capital Management 的以太坊 ETF（ETHX），三人均于 4 月 20 日上市。

三个官网显示，三只以太坊ETF的管理费略有不同。 CI Global 的管理费为 0.4%，Evolve 为 0.75%，Purpose Investments 的管理费为 1%。 上市首日，Purpose Ethereum ETF募集资金2646万加元（约合2132万美元），Evolve的ETHR募集资金222万加元（约合179万美元），CI Global的ETHX资产规模为225万加元（约合181万美元）。

三天后，也就是4月23日，由加拿大数字资产管理公司3iQ和投资公司CoinShares联合推出的加拿大第四只以太坊ETF也开始在多伦多证券交易所上市交易，提供加元股（ETHQ）和美元股（ETHQ. ü）。

从OKLink近期推出的“链大师”数据看板，我们可以了解到这四只以太坊ETF的持仓变化和增持情况。 从下图可以看出，Purpose Ethereum ETF处于持续吸筹状态，从4月30日的19,590.32 Ethereum涨至6月30日的59,837.29 Ethereum，两个月时间，Purpose Ethereum ETF持仓量上涨了205%。

但受以太坊价格下跌影响，以太坊ETF持有量峰值在5月14日达到1.58亿美元，近期逐渐回落至1.27亿美元，跌幅达20%。

4月30日至6月30日，CI银河以太坊ETF新增25874.14ETH，涨幅162%。 目前管理资产总额为8907.38万美元。 与 Purpose Ethereum ETF 一样，Galaxy Ethereum ETF 的最高持仓价值也出现在 5 月 14 日，当时为 1.3 亿美元。

Evolve的持仓走势与前两只以太坊ETF类似。 其持仓量在过去两个月快速增长，从4月30日的4,997.26 ETH增至6月30日的14,794.69，增幅达196%。 Evolve Ethereum ETF 的持有价值峰值在 5 月 17 日达到 5355.5 万美元香港以太坊etf，该基金的持有价值目前已回落至 4079.9 万美元。

3iQ CoinShares以太坊ETF虽然比前三只晚了3天，但已经成为最大的以太坊ETF。 5月12日至5月14日期间，该基金增持明显，增持4,104.21个以太坊，增持78,821.38个以太坊，增持74,717.17个。 截至 6 月 30 日，以太坊 ETF 共持有 82,065.86 个以太坊，价值约 1.75 亿美元。

OKLink数据显示，截至7月1日，这四只以太坊ETF共持有19.85万枚以太坊，总价值4.57亿美元。

同样根据7月1日的数据，在加拿大上市的四只比特币ETF共持有47421.32枚比特币，价值16.47亿美元。 以太坊 ETF 的总规模约为比特币 ETF 的 28%。

如果是以前，没有人会想到加拿大会成为第一个推出比特币ETF的国家，以太坊ETF也是如此。 不过，两个月内推出的8只合规加密资产ETF的水平，让加拿大目前在加密领域的探索可谓名副其实。 走在北美乃至世界的前列，

3家美国公司同时申请以太坊ETF，灰度ETHE溢价回归正值

与此同时，加拿大的邻国美国仍在耐心等待美国证券交易委员会对其比特币 ETF 申请人的审查。 或许看到过去的历史，比特币与以太坊金融产品的共生关系，比如CME比特币期货在比特币ETF采用后3年多时间再次推出以太坊期货，加拿大在2个月后推出比特币ETF。 以太坊ETF推出香港以太坊etf，前段时间SEC法律顾问在Ripple案中指出，XRP不同于比特币和以太坊，所以申请比特币ETF的3家公司同时申请了以太坊ETF。

第一个申请的是 VanEck。 据5月8日消息，其向美国SEC递交了以太坊ETF的初步招股说明书。 VanEck 有意与 Cboe BZX 合作提供该产品。 这家公司提交的比特币ETF也在SEC审核名单中排名第一，SEC最迟需要在11月14日给出最终答复。

5 月 27 日，WisdomTree 向 SEC 申请推出以太坊 ETF。 以太坊ETF也计划在Cboe BZX交易所上市，但申请文件暂未列出加密资产托管方。

就在昨天，天桥资本创始人Anthony Scaramucci表示，将在7月1日推出私人以太坊基金会，然后为以太坊申请ETF。

众所周知，以太坊ETF的推出主要有以下五点意义。 第一，为机构投资者和散户投资者提供合规通道，加快加密货币合规进程； 、管理成本低、风险低、安全性高等优势吸引传统行业投资者选择加密资产，扩大加密投资群体； 优胜劣汰，让真正的优质资产有更多机会，构建更完善的金融投资渠道； 第四，以太坊ETF与其他资产类别的相关性较低，因此具有潜在的多元化收益，满足了投资者对金融产品丰富化和多元化的需求； 最后，虽然短期可能不会对以太坊资产产生太大影响，但ETF的推出为传统基金打开了进入加密世界的大门，扩大了需求，对以太坊资产将产生积极影响。 广场价格形成长期刺激。 美国作为全球最大的经济体，也是加密资产交易最活跃的国家之一。 如果能通过比特币和以太坊ETF，那么对加密世界的意义自然会更大。

我们在《为什么加密市场期待比特币ETF》一文中提到，全球最大的黄金ETF——SPDR GOLD Trust，是一只由World Gold Trust Services和State Street Global Advisors管理的黄金ETF，自2004年11月以来一直在纽约上市。上市后，开启了长达7年的单边上涨。

目前，该ETF在AssetDash上全球资产排名第221位，市值593.51亿美元。 相比之下，四只比特币ETF的总资产为16.47亿美元，占比不到2.78%，而四只以太坊ETF占比则更少，仅为0.77%。

这种情况不免让我们想起多年前比特币、以太坊与黄金市值的关系。 2018年3月黄金总市值8.20万亿美元，比特币总市值1850.10亿美元，以太坊总市值836.67亿美元，比特币和以太坊总市值是黄金的2.26倍。 % 和 1.02%。 2021年7月1日，黄金总市值为11.27万亿美元，比特币和以太坊总市值分别为6276.81亿美元和2480.27亿美元，占比分别为5.57%和2.20%。 在比特币处于高位的时候，总市值甚至一度超过黄金的十分之一，因此我们可以预见比特币ETF和以太坊ETF发展的广阔前景。

除了以太坊ETF，灰度的以太坊信托ETHE也被认为是机构判断以太坊接受程度的指标之一。 目前，Grayscale ETHE共持有315.4万枚以太币，资产管理规模已达68亿美元。

从下图可以看出，ETHE从2月1日开始快速增持，到3月1日从293.07万快速增至317.75万，一个月内新增24.68万枚。 根据6月份的锁仓期来看，8-9月份应该会有大量的以太坊解锁。 近期，灰度ETHE没有增持，或许是因为负溢价和竞品ETF产品的出现，急需考虑转型。

在经历了 25 天的负溢价后，Grayscale Ethereum Trust 的溢价终于回归水面，截至 6 月 30 日收于 2.14%。

目前，尽管加密市场走势低迷，但其金融产品仍在有序发展，而随着下半年的开启，我们也期待更多好消息的到来。

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