炒比特币利润超过特斯拉马斯克“从现实到虚拟的背离”？

【炒比特币利润超过特斯拉】近日，特斯拉公司（Tesla Inc.）斥资15亿美元收购比特币，成为炒作比特币的大型实体公司，是一家极具吸引力的李氏龙头品牌公司，立即被吸引市场高度关注，甚至还有媒体质疑，马斯克是不是做得不对，开始背弃现实？

比特币暴涨，有人破产

春节期间，比特币再创新高。从那以后，出现了很大的波动。现在连特斯拉 CEO 埃隆·马斯克 (Elon Musk) 都以“专币”收场，备受关注。

比特币进入金融市场后，通过互联网全球一体化，成为人类历史上最大的赌场。

也就是说，虽然比特币不能成为全球货币，但除了作为洗钱工具之外，比特币还是一个看似真实的赌博筹码。

事实上，近期比特币价格暴涨暴跌，多空“爆发”多次。虽然有些人赚了很多钱，但更多的人像“黄金岁月”中的最后一个一样输了。不幸跳楼自杀的“张晨光”。

例如，最近，比特币从 58,355 美元的峰值跌至 47,500 美元以下。不到24小时，34万人平仓，平仓金额超过200亿。这些投机赌徒中的许多人甚至拥有高达1000倍的合约。也就是说，这些人在期望一夜暴富的同时特斯拉买下比特币，往往一夜之间就破产了。

特斯拉购买比特币是为了投机

为什么马斯克选择让他的公司承受比特币的巨大风险，因为比特币的价格波动很大，并且不断上涨和下跌？

特斯拉在 SEC 的声明中明确表示，投资比特币是实现现金和现金等价物多样化的机会。显然，特斯拉购买比特币只是猜测。主要目的之一是解决特斯拉的现金流问题，作为对冲公司股价的一种手段。

一般而言，实体公司持有大量现金或现金等价物（如国库券或商业票据）以提供运营流动性并产生收入是正常的。

随着特斯拉的股价在 2020 年飙升超过 700%，它已经形成了一个巨大的泡沫（市盈率的数千倍）。所以，一旦股价下跌，现金流就会出现断层，而特斯拉2020年卖车的利润并不理想，只有7.21亿美元，还不如买进升值比特币（超过 10 亿美元）。

马斯克持有暴涨的比特币，将使公司的财务报表相当漂亮，给股东和投资者一个解释，可以支撑股价或防止股价下跌造成的损失。

特斯拉这次不太可能赔钱

特斯拉在一份声明中写道：“我们已经更新了我们的投资政策，为我们提供更大的灵活性，以进一步多元化和最大化我们的现金收益……”特斯拉承认，此举并非没有风险特斯拉买下比特币，因为比特币可能会暴跌：“如果我们持有一种数字资产并且其价值相对于我们的购买价格下降，那么我们的财务状况可能会受到影响。”

可以看出，马斯克非常了解比特币的本质，但特斯拉作为领先的品牌公司，如果投资比特币，显然是在为这种所谓的“新兴资产”背书，因为特斯拉在市场在互联网上有巨大的影响力，有领袖的作用，拥有大量的粉丝。

其实，比特币此前的暴涨，从特斯拉买入15亿美元，可以说是“形影不离”，马斯克的一条推文直接将其价格拉高了18%。

这恰恰凸显了比特币庞氏骗局的本质：从庞氏骗局中受益的钱并非来自其自身的利润，而只是来自后续投资者的钱。新投资者通常会被异常高或持续异常的“卓越回报”所吸引。

前期的“糖果”是韭菜的“诱饵”，后来经销商开始拉起来，造成标的“稳涨”的假象（在国内称为“市值管理”）行业）。很多人接单，当买单足够强时，庄家迅速将几乎免费的筹码运出，分发给高位接单，导致底层价格暴跌。

正因为庞氏骗局必须通过不断注入资金来维持，所以注定要失败，一旦失败，将给大量投资者带来经济损失。

而且，万一特斯拉在这波炒作中亏本，会比普通散户炒作要强，至少加强了公司的“品牌效应”。事实上，特斯拉在这个猜测中亏损的概率并不高，因为它处于金字塔的顶端。买了之后，通过炒作，随时可以抬高价格，至少可以得到纸上谈兵。

项目太贵，马斯克也“吃紧”

然而，特斯拉出人意料地宣布将接受比特币作为购车付款。这与业内普遍认为比特币“低效”的共识背道而驰。

“SEC将调查马斯克相关推文是否涉嫌操纵市场”的消息一出，比特币立即暴跌。

最近，美国财政部长珍妮特耶伦警告称，比特币是一种“高度投机性资产”，并表示担心投资者会赔钱。

目前，包括比特币在内的虚拟货币交易在多个国家被禁止。 2017年9月4日，我国央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》。

不过，特斯拉炒比特币不一定是马斯克的错觉，而是一种筹集更多资金的手段。

因为马斯克投资和运营的一些项目，包括探索火星的SpaceX、新能源的SolarCity、Hyperloop（超级高铁超级高铁）和Neuralink（神经技术和脑机接口），众所周知这些项目会影响未来人类的，目前都在进行中，但都非常昂贵，需要天文资金支持。

虽然马斯克仍然在最新的胡润全球富豪榜上名列前茅。不过，特斯拉在新能源汽车等业务上的利润并不可观，首富马斯克也可能“吃紧”。这些也是马斯克投机比特币的重要原因。

□陈思进（资深风险投资家）