MDEX“双挖”引擎赶超UniSwap

北京时间1月26日上午10点，Heco的另一个项目MDEX（MDX）在火币主站观察区上线。

MDEX是建立在火币生态链Heco之上的去中心化交易所。 治理代币MDX在火币交易市场上线前，已在MXC抹茶、BiKi等9家交易所上线交易。

MDEX因资金涌入的增长效应而受到众多交易所的关注。 1月6日，MDEX上线并开始挖矿。 挖矿当天，站内总锁仓价值（TVL）达到5.2亿美元； 5天后，其TVL首次突破10亿美元。

MDEX基金的快速增长得益于其“双挖”模式。 除了Swaps最常见的流动性挖矿，MDEX还引入了交易挖矿，即用户交易也可以获得MDX奖励。 此外，MDX在经济模型的设计中加入了回购销毁机制。

MDEX的TVL突破10亿美元，具有象征意义。 它已经成为Heco链上最大的去中心化交易所，在以太坊链上仅次于UniSwap和SushiSwap，在整个DEX领域排名第三。 MDEX 的 CTO Sky 表示，MDEX 的目标是挑战 UniSwap 的领先地位。

MDEX在以冲刺速度追赶领头羊UniSwap的同时，也将面临社区共识能否持续的问题。 毕竟，DeFi 应用会因为年化收益衰减而出现用户换仓的情况。 如何进入长跑并保持领先，考验着MDEX在治理创新方面的“体力”。

上线20天TVL突破10亿美元

1月26日上午10点，MDEX（MDX）在火币主站观察区上线。 上市开盘价0.5美元，最高涨至4美元，最高涨幅达700%。 截至当日下午2:00，MDX暂报3.2美元，较4美元的高位下跌20%。

MDEX是目前火币生态链Heco上最大的去中心化交易应用。 在挖矿用户“大师”看来，治理代币MDX能够登陆火币交易市场，与MDEX在链上领先的基础设施地位有关。 “毕竟 Heco 链上其他应用的资产都要在 MDEX 上交易。 质押金额也是最大的。”

早在1月17日，MXC抹茶就在考区上线了MDX。 “负责人”称，他在1月19日MDEX开启流动性挖矿后成为“矿工”，他先拿出4000 USDT，在推出MDX的中心化交易所购买资产，然后质押到LP流动性池参与挖矿，每日收益再投入质押池继续挖矿。 目前，有近10,000个MDX。 “

MDEX之所以吸引“龙头”，是因为平台上丰富的交易对。 “你在Heco链上其他应用挖到的资产，一定要在MDEX上出售，交易对和资产种类很多。” 他认为，汇入MDEX的资金越多，交易越频繁，应用发展就会越健康。

截至1月26日，除火币外，Gate.io、BiKi等9家中心化交易所已上线MDX。 这意味着MDEX是目前Heco链上对第三方CEX最具吸引力的DeFi应用。

MDEX因其巨大的资金规模而被CEX追逐。 协议官网显示，截至1月26日下午2点，MDEX总锁定价值（TVL）为12.9亿美元。 同期，UniSwap 在以太坊链上的 TVL 为 33.4 亿美元，SushiSwap 的 TVL 为 21 亿美元。

的

1 月 26 日，MDEX 的 TVL 为 12.9 亿美元

目前，在DeFi去中心化交易应用（DEX）领域，MDEX以高锁仓价值位居第三，挑战前两名的Swaps。

UniSwap 和 SushiSwap 已经在以太坊链上运行了很长时间。 相比之下，MDEX今年1月6日刚刚上线，1月19日开始流动性挖矿，截至目前仅上线20天，开挖8天，TVL迅速突破10亿美元。 这个规模已经很突出了。 要知道 DeFi 市场的整体 TVL 是 349 亿美元。 在以太坊上，TVL超过10亿美元的协议只有8个usdt合约跟币本位哪个收益高，SushiSwap仅排名第八。

“双挖”模式+回购销毁引流

为什么MDEX可以在短时间内吸引资金和流量？

这首先与挖矿机制和治理代币经济模型的差异有关——MDEX支持“双挖”模式，引入了CEX平台币最常见的回购销毁机制。

所谓“双挖”，是指MDEX不仅支持Swap流行的流动性做市（AMM）挖矿，还支持交易挖矿。 也就是说，用户获得治理代币MDX奖励的方式包括质押MDEX支持资产，成为流动性做市的贡献者，包括参与交易和贡献交易量。 据MDEX官网显示，目前支持交易挖矿的交易对有HUSD-WHT、ETH-USDT、HBTC-USDT等12个交易对。

MDEX与其他永续合约的另一个不同之处在于，它引入了“回购销毁”加“回购奖励”的机制，将用户贡献的手续费反馈给用户。

根据规则，MDEX挖矿开启后，每日手续费收入的66%将分成两部分，其中40%用于回购MDX并销毁，其余60%用于购买HT。二级市场和空投 针对质押MDX的用户。

“回购销毁”的设计很好理解。 类似于市面上的CEX平台币，通过回购销毁来为MDX创造通缩效应。 “回购奖励”的目的也很明确，就是用HT来鼓励用户为MDX提供流动性。 目前MDX的流动性池只有MDX-USDT。

官网显示，截至1月26日下午5点，MDEX的手续费约为380万美元。 根据规则，100.3万美元用于回购MDX销毁，150.5万美元用于回购HT奖励。

MDEX CTO Sky在近日的线上活动中表示，HT的奖励会让用户愿意质押MDX，引入已经火爆的火币和生态链代币HT，让MDEX能够借力火币生态。 这就是 Heco 链上应用与链下资产之间的正向循环关系。

从Sky的表态中不难看出，刚刚上线的MDEX想与同样诞生不久的Heco链形成互补的力量。 这对于依赖链上资产的 DEX 来说是明智的。 MDEX要在DEX红海上游争取。 功能体验和创新社区治理是内部因素，外部因素是 Heco 链及其应用生态的发展。

UniSwap之所以能够成为王者，与以太坊链上丰富的应用密不可分，而目前限制它的是以太坊的性能。 由于交易率低、成本高，以太坊正在进行共识机制的转型。 在这个过渡时期，基于以太坊的 DeFi 协议，包括 UniSwap，也在进行 Layer 2 升级，以减缓网络限制的影响。 不利。

火币生态链Heco的诞生，弥补了以太坊的不足。 根据官方资料，在Heco链上运营的MDEX，手续费率为0.3%。 有用户做过测试，每笔交易的成本基本在0.03-0.06美元，而HT目前的价格在5.5美元左右，也就是说1个HT足够支付100多笔交易手续费。 相较于以太坊链上应用几美元的使用费，Heco链上应用的成本要低很多。

在 Heco 链上构建的 DeFi 应用开发者越多，资产就会越丰富，MDEX 作为链上交易基础设施的应用效果也会被放大。

截至 1 月 26 日，TokenPocket 钱包上已经可以看到 28 个 Heco 链上的 DeFi 应用。 此外，主流币种的“H系列”锚定资产也已在Heco链上流通，包括HBTC、HLTC、HBCH等12个。

的

Heco链上已有12个锚定资产

Heco 链上的大部分资产已经在 MDEX 上线。 据官网显示，目前共形成392个交易对。 Sky还表示，MDEX的推出“离不开火币生态链Heco的大力支持”。

APY下降如何留住用户？

对于一个刚刚上线20天的DEX，能够锁定超过10亿美元价值的MDEX已经足够引人注目，但在用户眼中，DEX平台无法回避的问题是如何留住用户当回报率下降时。

用户“大师”回忆，1月19日，他在MDEX的MDX-USDT矿池挖矿时，年化收益率超过4000%。 现在，这个流动性池的APY（年收益率）已经下降到1000%左右。 出价 3.1 美元。

的

MDX 价格变动

不过，根据以往的挖矿经验，“领头羊”对MDX在二级市场的走势并不太看好。 作为一种习惯，挖出的币会很快卖出，难免会有抛压。”

另一位刚开始挖矿的用户也表示，MDX现有的APY仍然可以吸引他继续挖矿，“如果后面收益率不行，就退出，换另一辆‘车’。”

MDEX的社区共识刚刚建立，需要稳定下来。 当然，收益才是吸引用户参与DeFi的最大因素。 对于MDEX而言，如何让应用持续产生收益并留住用户，取决于MDX产出量与价值市场之间的平衡。

对此usdt合约跟币本位哪个收益高，Sky表示，MDEX的亮点在于，一方面融合了市场上DEX的优秀治理，另一方面也利用智能合约，透明地实现了中心化的运行思路。交易所回购、销毁、交易挖矿。 ，自动化执行，也许这两个方面并不是那么原始，但是对于治理代币MDX来说，它可以在其产出和通缩之间取得一定的平衡。

MDEX的初衷是将Heco链上的资产HT融入到MDX的治理中，让应用与底层网络在价值上相互赋能，鼓励社区质押MDX为市场提供流动性。 “对于一个交易应用来说，充足的资产流动性是生命力的体现，而流动性是用户贡献的，激励当然也是必不可少的。”

Sky强调，MDEX正试图推动“激励-资产-流动性”进入良性循环，探索出一条DEX在Heco链上的新路径。 “开发团队一直秉承开放社区的精神，希望更多的协议和资产能够进入其中，欢迎所有DeFi社区共同参与和探索。”

互动时间：

你认为 MDEX 能赶上 UniSwap 吗？

蜂巢财经现已开通视频号，欢迎VX搜索关注【区块链情报局】，实时掌握行业最新动态~