美国加息对全球市场有何影响？黄金出现暴涨奇观

2017 年美联储加息来得有点早。

北京时间3月16日凌晨2点，美联储宣布加息25个基点，上限1.00%，下限0.75 %。距离上次加息仅 90 天。

而美联储在其政策声明中表示加息将是“渐进式的”，反映了美联储的观点，即收紧等待时间过长可能需要未来更快加息，加息后货币政策仍然宽松，以及三次加息明显是渐进式的。由于此次加息提前被市场充分消化，国际市场美元暴跌，金价暴涨。

如果要给出2017年的加息次数，美联储主席耶伦表示：包括这次，将是3次！美国加息步入快车道。预计2017年底利率为1.375%，2019年底直升3%。

美国加息，全球市场发生了什么？美元意外暴跌！

美联储将利率提高 25 个基点，表明今年的货币紧缩步伐比许多市场参与者的预期要慢。欧美股市大涨，黄金涨逾1.5%至一周高位；油价一周来首次反弹。与去年12月的加息相反，美元指数暴跌，美元下跌0.9%，盘后跌幅超过1.24%。美国国债收益率大幅下跌。美国股市大幅上涨，标普 500 指数涨幅超过 1%。

人民币方面，离岸人民币微盘在北京时间03:54上涨490点至6.8511元，创2月28日以来新高。23日在岸人民币收于6.9,135元15日30点，与昨晚收盘价大致持平，全天成交量缩水93.52亿至213.91亿美元。

欧元兑美元汇率方面，虽然欧元自2月初开始贬值美国加息收割全球，但此后企稳，甚至回到美联储12月15日加息前的水平。 ，美元兑欧元跌至五周低点，兑瑞郎跌至四周低点，兑日元和英镑跌至两周低点。

今天上午，中国香港跟随美联储加息，将基准利率上调至1.25%。

在美联储 3 月份决定加息之前，一些经济体已经处于衰退之中，全球贸易增长率降至 2% 以下。巴西正处于最严重的经济萧条之中，委内瑞拉货币大幅贬值，数百万人想离开，但因为没有足够的纸张而无法获得护照。与此同时，欧洲爆发了新一轮的债务危机。

全球经济陷入衰退，美联储为何选择加息？

这次加息并不意外，最重要的指标是美国经济正在温和回暖。自上次加息以来的三个月里，美联储多次报告将加息。原因有以下三个：

首先，数据显示，美国民众就业情况好于预期，失业率小幅下降至4.7%。当特朗普批评中国窃取美国就业机会时，李克强总理回应称，中国虽然有贸易顺差，但企业生产的产品90%以上的利润被美国企业拿走，中国制造商的最低利润仅占 2%。 -3%。据统计，仅去年一年，中美贸易和投资就为美国创造了超过100万个就业岗位。未来，当美国工人失业时，他们不应该把中国人当作替罪羊。积极的美国经济数据为加息铺平了道路。

二是美国通胀率有所回升，主要体现在能源价格回升，1月份美国个人消费价格指数同比上涨1.9%，接近美联储设定的2%目标。如果继续实施低利率，将存在潜在的通胀风险。

简而言之，决定美联储货币政策的两大经济指标：就业和通胀，现已达到其政策目标，加息也将随之而来。

第三，美联储主席耶伦频频发声，表示要保持逐步加息的节奏。 2008年金融危机以来，美国启动QE，不断开启印钞机拯救经济，几乎将全球央行拖入水中，世界被水淹没。随着美国经济复苏，美联储今年将加息三次。

美国加息，金融霸权再次崛起？

特朗普上台后，推出了一系列政策。每项政策都有自己的霸权。

1、反对金融监管，特朗普不喜欢美联储主席耶伦，但无权取代耶伦。

2、支持财政刺激和基础设施支出，特朗普尤其红火。自上任以来，他在60天内花光了美国政府账面现金的90%，面临破产边缘。另一项数据显示，从2006年到2016年的十年间，美国政府债务从8000亿美元飙升至19.5亿美元，十年间增长了20多倍。如果房奴是百万富翁，那么美国政府就是万亿美元的所有者。

在美国长期负利率的情况下，由于美国政府的借贷成本极低，有必要多借些花。如果加息后利率上升，借贷成本也会增加。最坏的结果是：用不了多久，美国政府的收入就不足以偿还借款利息了。

但特朗普继续建设基础设施，他没有钱到底在做什么？特朗普希望通过减税来刺激投资和消费，还将要求国会提供1万亿美元的基础设施支出以提振经济增长。据测算，在特朗普第一任期的四年里，美国国债将飙升10万亿美元，到2020年底，累计国债将达到30万亿美元，这将带来巨大的金融危机对美国经济。

未来，如果美联储加息 1%，未来 10 年美国预算赤字将增加 1.6 万亿美元。将利率提高到 4% 将使政府赤字增加 6. 4 万亿美元。一个可怕的统计数据。

美联储掌管钱包有什么用，它会眼睁睁地看着政府破产吗？美国不断扩大的债务是悬在美联储头上的定时炸弹。

3、特朗普坚持美国公司的资本应该回到美国，不服从的将被征收10%的税。他还反对TPP，反对贸易主义，一副美国一统天下的样子。殊不知，时间长了，没人陪你玩。

有分析称，在竞选之初，特朗普打着为底层人民鼓吹的旗号。虽然加息会增加美国政府的债务成本，但只要债务在可控范围内，只要美国经济没有危险，特朗普大概乐于看到美元回归的利润，让华尔街从中获利，让美国社会的中下层分到一块蛋糕，而不是在对美国不利的中低端制造业开展贸易更好在美国具有压倒性优势的地区发动金融战争。这可能是美国金融霸权的又一次崛起。

美联储加息，各国有哪些大动作？

2008 年金融危机后，美联储开始印钞。这些政策分为两类：一是降息以压低美元价格，让大家都愿意借钱、敢借钱；二是“印钞”，增加美元供应，让陷入债务危机的企业和个人更容易借钱，也导致这些超发的美元泛滥成灾。

自2015年12月美国开始加息以来，阿根廷、阿塞拜疆、巴西、委内瑞拉、哈萨克斯坦等国货币纷纷崩盘。除了外汇实力强的国家可以稳定汇率，其他国家又会如何应对？选择不超过三种：加强资本管制、提高本币利率和贬值本币。

一是加强资本管制。为防止美国加息和快速撤出外资，一些国家将采取措施加强资本管制，例如收缩离岸金融市场。国际游资想要逃走也不是那么容易。资本管制可以在短期内帮助遏制资本外流，但这不是一个长期的解决方案。因为金融监管可能带来经济效率的损失，会影响国家的经济前景，导致更多的资本外流。

其次，选择自己的货币来提高利率。当美元加息时，本币也加息，可以降低利差。一方面可以阻止国际资本流出，但另一方面，本币跟随美元加息，可能加剧资产泡沫。例如，加息后，房贷利息也有所增加，住房供应成本增加，楼市可能下滑。那一年，日本在资产泡沫膨胀的情况下，通过加息救市，导致房价暴跌。

高盛曾预测，如果美联储加息，新兴市场的信贷杠杆将显得脆弱美国加息收割全球，房地产市场将成为高负债率国家的软肋。

第三，如果选择本币贬值的路径，从长远来看有利于增加出口，但从短期来看，进口商品价格会上涨，整个价格体系需要要重新调整。国家贬值一定程度上会刺激资本外逃，导致国内资产进一步贬值，传导到楼市，老百姓手中的房子也会因为国内贬值而缩水货币。

美国加息的大动作打垮了一些新兴市场国家，这些国家正试图利用外汇储备来抵消本国货币的贬值。最终外汇用完，使其贬值。

美国加息有多可怕？也许它只是一只“纸老虎”！

新兴经济体呢？或陷入“汇率贬值-资本外逃-汇率贬值”的恶性循环，风险因素增多，需谨慎应对。

在特朗普减税推动下，大量资金或将回流美国，将导致美国以外市场出现“美元荒”，新兴市场汇率稳定将面临新一轮的测试。此外，特朗普上台后，贸易保护主义抬头​​，对依赖出口的新兴经济体而言更是雪上加霜。

中国应该如何应对？在美元走强的背景下，有人担心：会不会出现外资外逃，人民币还会继续贬值？不要恐慌，中国央行的货币政策已经开始转向去杠杆和防风险。面对当前人民币持续贬值的压力，从近两年来看，央行可以轻松将香港的人民币空头逼出市场，也可以成功化解潜在风险美元加息带来的。

加息后，理性投资者将如何捍卫自己的财富？

美元进入加息通道，美元会变得更“值钱”，流动性会减少，美元会升值。全球资产配置方向一般会转向美元资产或房地产，高净值人群配置美元资产的趋势明显。在此背景下，美元资产处于升值过程中，而中国楼市在调控政策下进入调整周期，美元资产或将受到青睐。

不同的人有不同的选择：有的投资者会配置美元，有的会去香港买保险，有的会投资房屋以对抗财富缩水。其实不用急着把人民币换成美元，因为换成美元后，投资渠道很少，一年能有3%的回报就好了。这些投资策略因人而异。

回顾美元涨跌的五个主要周期，或多或少都剪了一把“剪羊毛”。

美国最成功的两次羊毛剪毛业务是在 1980 年代和 1990 年代，分别引发了拉美经济危机和东南亚经济危机。美元在前几个大周期加息，用了两年时间完成了财富的掠夺，剪得很顺利。 2014年QE退出已经三年过去了，美联储只加息两次。

这一次，即使特朗普指责中国抢走美国人的就业机会和操纵汇率，也很难剪断中国的羊毛。

美国加息，风暴如“泥石流”袭来，正如巴菲特警告的那样：“只有退潮，你才能看到谁在裸泳。”而这一次，特朗普面对中国，是一个推动中国高端制造业崛起的中国，是一个修炼内功、深化改革的中国。这样的中国不是拉丁美洲，也不是泰国。中国已经是世界第一大贸易国和世界第一大国。在制造业大国，外汇储备还是在相对安全的范围内，做空中国基本上是一派胡言。

（原标题《美国加息只是纸老虎？美元意外跳水！金价暴涨！》黄颖编辑）

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