2018年比特币跳楼，原油暴跌，世界主要资产不是最差，只有更差

“陆家嘴周边金融机构的朋友，现在围着一个小绿地吃西瓜皮。”谈及2018年的痛苦经历，某机构的朋友A痛哭流涕地告诉自己和同事。

“月供还没上来，越投越亏，肝疼。” A作为一个热衷于股票的投资者，无论你是价值投资者还是成长股爱好者，A都想哭无泪，反正他们都在经历煎熬。

但是，有投资机构从业者B比A差。

“其实买A股不是什么挑战，现在最厉害的就是买原油，你知道有多痛，我10月10号600块买的，还不到两个月了，现在382了，不知道怎么过年了。” B一脸茫然，距离过年还有30天，犹豫了。

看惯了中国人的惨淡投资，很多人应该说全球投资品种也是如此吧？

来吧，GPLP 带你走一走比特币2019年底行情，看看比我们更惨的人，土耳其里拉的崩盘，以及全球区块链的投资者是如何失去一切的。事实上，在全球资产当中，确实有人比投资人A、B还要惨。

全球主要股指，欧股A股六家

2018年，如果A股投资者惨，其他市场也三心二意：

GPLP 汇总了全球 16 个国家的股票投资表现。英国富时100指数今年迄今已下跌12.57%，触及1999年的位置，又回到18年前；德国 DAX 指数下跌 17.68%，法国 CAC40 下跌 11.64%，日经 225 下跌 11.41%。澳大利亚标准普尔 200 指数下跌 9.85%。

可谓惨不忍睹，当然包括A股市场：

在A股市场上，可以说是小股被砍了一半比特币2019年底行情，私募基金到处清算。雪球V云梦就是一个典型案例——2018年9月，雪球V云梦自爆破产。她自爆称，自2017年5月基金成立以来，一直在投资银行股，一直在换股民生银行。重创后，花溶只好忍痛割肉。到9月，基金成立一年多，净值跌破0.4元。此外，公募零收入甚至可以排在前五。

相关数据显示，在欧洲主要国家股指出现两位数跌幅的同时，欧洲蓝筹股也成为暴跌的主力。从法国、德国等12个欧盟国家资本市场上市的50只超级蓝筹股表现来看，欧洲斯托克50指数自年初以来累计下跌10.98%，当前点距2000年2月5219点的历史最高点已经下跌了40%以上。

2018年美股可谓一枝独秀，十年牛市，尤其是上半年欧股震荡，新兴市场大幅下挫。但自 2018 年 10 月以来，纳斯达克指数、道琼斯指数、琼斯工业平均指数和标普指数开始出现转机，全年跌幅分别为 8.26%、9.19% 和 9.@ >61%。

美股大跌的主要原因是美债收益率倒挂，引发对经济衰退的担忧。美国国债收益率曲线部分倒挂，这是 11 年来的首次。长期以来，收益率曲线倒挂一直被视为衰退的“领先指标”。

据中金公司统计，从1955年至今的63年间，美国10年期和1年期国债收益率倒挂10次，9年后不久美国陷入经济衰退倒置。尽管美国经济研究局 (NBER) 并未将 1966-1967 年的倒挂定义为经济衰退，但紧随其后的是 1966 年美国的信贷危机。

因此，美联储坚持加息，导致美股无法继续站在多头头上，当日大幅下挫。一直将美股上涨视为政治成就的特朗普，曾一度为是否加息发愁。

但是，如果全球市场有一个例外，那就是2018年的巴西和印度这两个市场。在全球经济下滑之际，两国的指数都出现了较大的增长。其中，巴西圣保罗IBOVESPA指数全年上涨12.17%，印度孟买指数上涨4.95%。

2019 年会在 2019 年继续吗？

2018年全球市场汇率不稳定，尤其是新兴市场，其货币汇率可谓是血河：

2018年全年，土耳其里拉和阿根廷比索兑美元率先暴跌，而巴基斯坦卢比、印度卢比、巴西雷亚尔、南非兰特等新兴市场货币也跌幅超过10%对美元。相比之下，人民币对美元的汇率虽然比较稳定，但波动幅度也在10%左右。

以土耳其为例。

你还记得今年伊斯坦布尔代购的人气吗？

2018年8月11日，在伊斯坦布尔各大品牌的奢侈品专卖店，前来购物的消费者排起了长队，就连伊斯坦布尔的LV门店也提前关门谢客。随后，各大奢侈品纷纷上涨。 “LV涨价25%，爱马仕涨20%，超过了里拉的汇率跌幅。宝格丽也把一件限购限给中国人。不过，LV旅行包系列中的经典keepall 50直接涨了从6800里拉到10300里拉，增幅超过50%~现在去购物已经来不及了”；

这到底是怎么回事？

原来，2018年，随着美元的持续上涨，土耳其里拉的国际汇率暴跌——2018年8月10日，土耳其里拉跌幅高达13.5% ，最低为6.30，创历史新低。自年初以来，里拉兑美元已下跌近40%；

这背后的根本原因在于，在美元持续加息缩表的背景下，国际资本开始回流美国，而特朗普的大减税又放大了效果。

这一轮可以持续多久？未来的趋势是什么？其他新兴市场是否会像土耳其一样继续暴跌？

“预计本轮美元指数升值行情即将结束，这将减轻新兴市场货币的压力。” GPLP君的一位分析师朋友表示，“另外，对美元指数影响最大的欧元是近20个国家。虽然欧盟有近30个国家，但任何一个重要国家的政策变化都会产生影响。”对欧元的不确定性影响，进而影响其他货币。”

不过，虽然市场预计明年美联储加息步伐将放缓，但对人民币汇率的看法存在分歧。仍然不容乐观。

“目前欧洲央行正在退出QE，美元明年难有上涨空间，而欧元、日元则有企稳回升的趋势。”中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明表示，“人民币汇率受国际货币走势、国内基本面、贸易摩擦等特殊事件的影响，预计虽然基本面难以形成有效支撑，在美元指数下行趋势下，无需过分担心。”

京东金融首席经济学家沈建光也发文称，美联储当前的加息周期已接近尾声，加息频率也将减少。加之美国财政政策空间有限，2019年美元有望走强，走弱，未来一年美元走弱可能推高人民币。

2019年贵金属市场走势

“在我们园区注册的各类金融机构中，股权投资和私募基金惨淡，其中最有实力的就是期货和贵金属交易。它们在 2018 年的各种投资产品中脱颖而出。”某园负责人告诉GPLP君。

这到底是怎么回事？ 2019年贵金属市场能否继续走强？

根据GPLP咨询相关专家发现，美联储货币政策预期是2018年贵金属市场的主要逻辑之一，但特朗普政府贸易政策引发的避险情绪也成为热点贵金属相关的话题。与以往不同的是，这个“避风港”与贵金属关系不大。相反，美元的回归给金价带来了较大的压力。

如图所示，贵金属价格的年度高点出现在 2018 年 1 月，达到每盎司近 1,400 美元的高点，达到全年约 1,370 美元的高点。然而，几个月后，黄金开始长期下跌，从最高点下跌了14%左右，全年的低点大多在8月份。无论是从资产配置的角度，还是投机获利的角度，今年以来投资者对黄金白银都冷眼相待，年内黄金白银价格整体震荡下行。

Pepperston 研究主管克里斯韦斯顿说：“今年的吉祥之星并没有真正闪耀在黄金上，美元在 2018 年的大部分时间里继续走强。我们经历了一波又一波的波动性和我仍然非常喜欢黄金，但美元并没有被抛售。”所以可以说，2018年黄金最大的障碍是美元走强，这使得避险焦点从贵金属转向了美元，但即便如此，也有不少投资，然而，就像十年的次贷危机一样此前，黄金在流动性风险面前再次表现出无力感，尤其是在当今货币紧缩的背景下。

美国加息、新兴市场货币危机、贸易摩擦、股市暴跌、英国脱欧、意大利债务问题的避险因素相互关联，他们的大部分预期指向下一次经济危机。在这种情况下，投资者更喜欢流动性更强且实际持有收益率为正的资产。

原油投资喜忧参半：今天的世界是绿色的

与其他投资资产相比，原油市场在2018年大部分时间都是牛市，可以说2018年前10个月是原油投资的黄金时期。

2018年前10个月，原油市场整体走势向上。尤其是8月份，油价一扫而空，布伦特油价再次从每桶70美元上涨，并在10月3日创下86美元的年内高点，创下近四年来的新高。

然而，10月之后，市场形势突变，尤其是全球央行货币紧缩政策的负面影响日益显现，外界担忧经济前景衰退，加之贸易摩擦频发，投资者紧张情绪蔓延，风险资产整体承压，原油自然不能幸免——布伦特油价10月3日一度突破86美元/桶，11月底跌破59美元/桶，两个月跌幅超过30美元%。到 11 月 22 日，油价已下跌近 8% 至 2018 年以来的最低水平，美国 WTI 原油期货较 10 月高点近 80 美元下跌 40%。

在强势的风格转变下，就连2017年底明明看好油价，在2018年的涨势中赚得盆满钵满的全球最负盛名的原油对冲基金经理安杜兰德也没有；他曾在油价飙升时高呼“每桶300美元不是梦”，但最终却遭遇了投资生涯的滑铁卢……2018年10月，Andurand 2018年的年收益率仍然达到11.3%，但到11月底，身家缩水15%，出现亏损。

对于做多原油的投资者来说，现在显然不是最悲观的。市场上的空头头寸仍在增加。我不知道，原油投资的黄金时代何时再来？

比特币看起来像高楼，看到楼倒塌了

有多少人记得 2018 年的比特币投资热潮？

投资圈有多少人，非投资圈的人纷纷涌向区块链，生怕错过这一波人生财富机会。

2017年，在少数人致富的财富效应下，2018年的区块链成为大众市场：

比特币在 2018 年 1 月 7 日达到 17,174 美元的峰值，但在 1 月 8 日开始暴跌；

2018 年 3 月 5 日，比特币价格上涨至 11,503 美元；

自2018年5月以来，比特币一直处于熊市，基本没有直接收益；

2018 年 11 月，美国证券交易委员会对加密货币创始人实施处罚，并推迟了比特币交易所交易基金 (ETF) 的发行。另外，各国央行都在积极推动法定数字货币的研发，这对数字加密货币的发展并不是特别有利。

截至 12 月 24 日，比特币自 2018 年以来已下跌 70%，最高跌幅为 104%，这意味着如果投资者在 2018 年的最高点买入，到年底他们将失去一切。

图片：2018 年比特币一路下跌

同时，随着虚拟货币从“山顶”跌至“谷底”，也有矿机与整个加密数字货币生态系统紧密相连。与年初的原价相比，不少机型已经降到10%以下，最低才300元，甚至一斤卖，可谓惨不忍睹。

其实正是各种虚拟货币的出现，让业内人士逐渐意识到，比特币并没有真正的稀缺性，那种可以媲美物理世界黄金的稀缺性——这才是真正的噩梦对于数字货币。今年的低迷使得比特币成为数字黄金的可能性大大降低。过去很多人都希望比特币能解决主流货币的弊端，但现在看来，比特币不仅无法替代传统货币，本身反而成了新问题。

总结

从2018年全球主要投资资产的表现来看，炒股票的人被卡住了，买房的交易一落千丈，炒原油和黄金的人也赔钱，买比特币的人甚至赔钱他们的短裤。风险偏好低的人，用钱买理财，上当受骗，因为平台不靠谱，亏本。

你还能投资什么？目前没有人知道。回首往事，很多人发现持有现金是最安全的，但目前持有现金并不是保值增值的好方法。

亲爱的朋友，看看这篇，如果你手头还有现金，你会如何在 2019 年投资？

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